إصدار الأسهم ، خيارات في هذه الاموال

حيث أنه في معظم الشركات الناشئة يمكن للمجلس إصدار المزيد من الأسهم في الإرادة، ماذا يعني للموظف لامتلاك X من الأسهم عند الاشتراك، يمكن للموظف حماية نفسه من الشركة طباعة المزيد من الأسهم بعد أن ترك الشركة في غضون سنوات قليلة تحرير - شركة يمكن أن تعطي فقط كل سهم حصة المزيد من الأسهم، باستثناء الشخص X، الذين يرغبون في تمييع (دون أي استثمار يدخل في الشركة). هل هذا الوضع ممكن أليغالي طلب سبتمبر 14 11 في 19:31 الجواب القصير، وربما ليس كثيرا. ما لم يكن لديك مصلحة مسيطرة في الشركة. إذا كان 501 على الأقل من أصوات المساهمين لصالح التخفيف يمكن القيام به. هناك بعض القواعد سيك التي يجب أن تحمي ضد نهب الشركات والسرقة مثل ما يحاول الجانب سيفيرين لجعله يبدو كما حدث. ولكن يبدو أن سيفيرين فعل شيئا غبيا. ووقع كل حقه في التصويت على شخص يستخدمها لجعل حقوقه لا قيمة لها في الأساس. لو كان رأسه في اللعبة ربما كان قد أنقذ نفسه. لكنه لم يفعل. إذا كان متوسط ​​بدء التشغيل الخاص بك بدأ بإصدار الكثير من الأسهم وتخفيض الأسهم القائمة بشكل واضح ثم أتوقع أنه سيكون من الصعب العثور على المستثمرين على استعداد لمشاهدة كما تضاءلت استثماراتهم. ولكن إذا كنت تصدر كمية محدودة من الأسهم للحصول على النفوذ لتنمو أكبر ثم فإنه يستحق ذلك. في فقاعة كانت هناك عدد قليل جدا من الشركات التي أصدرت للتو الأسهم لشراء شركات أخرى. في نهاية المطاف حصلت على معظم هذه الشركات شطبت لأنها تخفف لهم أنفسهم إلى حد كبير عندما كانت مبالغ فيها. أي شركة ليس مجرد شركة ناشئة يمكن أن يخفف أسهمها. كثير إن لم يكن معظم الشركات الكبرى تصدر الأسهم لرفع رأس المال. ومن ثم يتم استخدام رأس المال بشكل عام لبناء األعمال وزيادة قيمة جميع األسهم. في معظم الوقت يكون هذا التخفيف طفيفا جدا (lt.1) وله تأثير ضئيل إن وجد على المخزون. هناك قواعد يجب اتباعها كما تخضع الشركات المدرجة من قبل المجلس الأعلى للتعليم. وهناك لوائح أقل مع الشركات الخاصة. يبدو أن التخفيف تم دمجه مع الاستحواذ على شركة فلوريدا التي ساهمت على الأرجح في شرعية التخفيف. مع الخيارات التي تصدر عادة بسعر محدد. وقد يكون هذا أعلى أو أقل من سعر بيع السهم المعلن عنه عند إصدار الخيار. والفكرة هي مع مرور الوقت الأسهم سوف تزيد في القيمة بحيث أولئك الناس الذين يحملون على خياراتهم يمكن شراء الأسهم للسعر المدرجة على الخيار. عملت في إيسب تبدأ في 90s التي جعلت بشكل جيد جدا. تركت قبل أن تصدر الخيارات ولكن كان لدي أصدقاء لا يزال هناك التي صدرت خيارا في 16 سهم قيمة السهم في وقت صدور قضية الخيار حوالي 12. حسنا الشركة تضعف الأسهم واستخدامها ل أكوير المزيد من مزودي خدمة الإنترنت للأسف كان هذا في الوقت الذي انزلق دسل والكابلات الإنترنت حتى سوق الطلب الهاتفي ناقلة. انخفضت القيمة في نهاية المطاف إلى .10 فعلوا انقسام العكسي وعندما فعلوا دعا في جميع الخيارات. ولم يكن لهذه الخيارات قيمة نقدية إيجابية في أي وقت. هل كان رمي من أي وقت مضى كبيرة ثم الخيارات يمكن أن تكون قيمتها الملايين. هناك بعض الناس من مس وياهو التي كانت في وقت مبكر أن الملايين من خياراتهم. أصبح هذا وسيلة شعبية للشركات الناشئة لجذب المواهب كبيرة دفع الفول السوداني. واستثمروا وقتهم في العمل على أمل ضرب الذهب. الكثير من الناس تكنولوجيا المعلومات حصلت على حرق لذلك هذا هو أقل شعبية بين كبار المواهب كما التعويض الأساسي بعد الآن. أجاب 14 سبتمبر 11 في 20:57 إذا بدأ متوسط ​​بدء التشغيل الخاص بك إصدار الكثير من الأسهم و ديفالينغ الأسهم القائمة سيغنيفيغانتلي ثم أتوقع أنه سيكون من الصعب العثور على المستثمرين على استعداد لمشاهدة كما تضاءلت استثماراتهم. - أعتقد أن هذا هو المفتاح - الناس لديهم توقعات لمدى التخفيف هو معقول في كل جولة، وإساءة استخدامه (قد) يجعل من الصعب جذب أي تمويل في المستقبل. نداش بول 15 سبتمبر 11 في 6:48 لقد سمعت عن حالة حيث أصدرت شركة أسهم جديدة لتقليص عمدا أسهم الموظفين السابقين. يمكن للشركة مجرد إعطاء المزيد من الأسهم للجميع باستثناء شخص X بما في ذلك للمستثمرين، والحد من فعالية جزء من أسهم شخص X لديه. هل هناك قوانين ضد هذا النوع من السلوك ناسخ الكسارة234 سيب 15 11 في 7:45 الشركات عادة لا تعطيك X من الأسهم، ولكن في الواقع تعطيك عدد N ثابت من الأسهم. قد يترجم N في البداية إلى X، ولكن هذا يمكن أن تنخفض. إذا قلنا بدأنا مع 100 سهم، وعقد 50 سهم و B عقد 50 سهم. كما ينمو بدء التشغيل، وهناك حاجة لمزيد من المال. إنشاء 50 سهم أكثر وبيعها بسعر مرتب للمستثمر C. الآن نسبة كل مستثمر هو 33.33. الأموال التي تأتي في الشركة سوف تذهب إلى الشركة وليس إلى أمبير B. من هنا، A أمبير C معا يمكن أن تقرر ببطء قطع B من قبل، على سبيل المثال: إصدار المزيد من أمبير المزيد من الأسهم إلى A مكافأة على مساهمته على السنوات. جلب المزيد من المال الشخصي من الخارج والحصول على المزيد من الأسهم بأسعار مخفضة. مزيد من التخفيف من خلال إصدار المزيد من الأسهم للكيان D والأموال التي تدخل في الشركة. طلب جميع الشركاء جلب المزيد من المال لأسهم جديدة، و B غير قادرة على وضع أموال إضافية. B تسديد جزئيا في الأيام الأولى للحصول على مبلغ أصغر من المال. بعد أي من الأسهم المذكورة أعلاه من قبل الشركة التي تملكها B سوف تنخفض بالتأكيد. التخفيف يسمى. وعادة ما يتم ذلك لجذب المزيد من المستثمرين، ونعم - سوف يحصل أصحاب الأسهم الحاليين على تخفيف وتقلص حصتهم من الملكية. كمساهم يمكنك أن تؤثر على قرارات المجلس (يعتمد على حصتك من الملكية)، ولكن عادة كنت ترغب في جذب المزيد من المستثمرين للحفاظ على تشغيل الشركة، لذلك ليس كثيرا يمكنك القيام به لتجنب ذلك. وعادة ما يخفف المستثمرون الأوليون في الشركة الناشئة دائما. انظروا إلى ما حدث لستيف جوبز في أبل، كمثال على ذلك. أجابيد سيب 14 11 في 19:39 يور أنسور 2017 ستاك إكسهانج، إنكسوينغ خيارات الأسهم: عشرة نصائح لرواد الأعمال من سكوت إدوارد ووكر في 11 نوفمبر 2009 فريد ويلسون. وهو مركز فك قائم على مدينة نيويورك، كتب وظيفة مثيرة للاهتمام قبل بضعة أيام بعنوان التقييم وخيار تجمع، حيث يناقش مسألة مثيرة للجدل من إدراج خيار تجمع في تقييم ما قبل المال من بدء التشغيل. استنادا إلى التعليقات على هذا المنصب والبحث جوجل من الوظائف ذات الصلة، حدث لي أن هناك الكثير من المعلومات الخاطئة على شبكة الإنترنت فيما يتعلق خيارات الأسهم وخاصة في اتصال مع الشركات الناشئة. وبناء على ذلك، فإن الغرض من هذه الوظيفة هو (1) توضيح بعض المسائل فيما يتعلق بإصدار خيارات الأسهم و (2) تقديم عشرة نصائح لأصحاب المشاريع الذين يفكرون في إصدار خيارات الأسهم فيما يتعلق بمشروعهم. 1. خيارات الإصدار في اسرع وقت ممكن. توفر خيارات الأسهم للموظفين الرئيسيين الفرصة للاستفادة من الزيادة في قيمة الشركة من خلال منحهم الحق في شراء أسهم الأسهم العادية في وقت لاحق في وقت بسعر (أي ممارسة أو سعر الإضراب) يساوي عموما السوق العادلة قيمة هذه الأسهم في وقت المنحة. ومن ثم ينبغي إدراج المشروع، وينبغي، قدر الإمكان، إصدار خيارات الأسهم للموظفين الرئيسيين في أقرب وقت ممكن. ومن الواضح أنه بما أن الإنجازات التي تحققت من قبل الشركة بعد تأسيسها (مثل إنشاء نموذج أولي، واقتناء العملاء، والإيرادات، وما إلى ذلك)، فإن قيمة الشركة سوف تزيد، وبالتالي فإن قيمة الأسهم الأساسية الأسهم من الخيار. في الواقع، مثل إصدار أسهم الأسهم العادية للمؤسسين (الذين نادرا ما يحصلون على خيارات)، ينبغي أن يتم إصدار خيارات الأسهم للموظفين الرئيسيين في أقرب وقت ممكن، عندما تكون قيمة الشركة منخفضة قدر الإمكان. 2. الامتثال القوانين الاتحادية والأوراق المالية المعمول بها. وكما هو مبين في منصبي عند إطلاق مشروع (انظر 6 هنا)، لا يجوز للشركة أن تقدم أو تبيع أوراقها المالية ما لم (1) تم تسجيل هذه الأوراق المالية لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات والمسجلة لدى اللجان الحكومية المعمول بها أو (2) هناك هو إعفاء قابل للتطبيق من التسجيل. وتنص القاعدة 701، التي اعتمدت عملا بالقسم 3 (ب) من قانون الأوراق المالية لعام 1933، على إعفاء من التسجيل لأي عروض ومبيعات الأوراق المالية التي تتم وفقا لشروط خطط الاستحقاقات التعويضية أو العقود الخطية المتعلقة بالتعويض، شريطة أن تجتمع بعض الشروط المقررة. معظم الدول لديها إعفاءات مماثلة، بما في ذلك كاليفورنيا، التي عدلت اللوائح بموجب القسم 25102 (س) من قانون الأوراق المالية للشركات كاليفورنيا لعام 1968 (ساري المفعول اعتبارا من 9 يوليو 2007) من أجل الامتثال للقاعدة 701. وهذا قد يبدو قليلا من الذات ولكن من الضروري حقا أن يلتمس رجل الأعمال المشورة من المحامين من ذوي الخبرة قبل إصدار أي أوراق مالية، بما في ذلك خيارات الأسهم: عدم الامتثال لقوانين الأوراق المالية السارية يمكن أن يؤدي إلى عواقب وخيمة، بما في ذلك حق إلغاء (أي الحق في الحصول على أموالهم)، والإسقاط القضائي، والغرامات والعقوبات، والمحاكمات الجنائية المحتملة. 3. إنشاء جداول الثبات معقولة. يجب على رجال الأعمال وضع جداول زمنية معقولة للاستحقاق فيما يتعلق بخيارات الأسهم الصادرة للموظفين لتحفيز الموظفين على البقاء مع الشركة والمساعدة في نمو الأعمال التجارية. ويعطي الجدول األكثر شيوعا نسبة متساوية من الخيارات) 25 (كل سنة لمدة أربع سنوات، مع جرف لمدة سنة واحدة) أي 25 من الخيارات التي تمنح بعد 12 شهرا (ومن ثم شهريا أو فصليا أو سنويا يستفيد منها بعد ذلك على الرغم من أنه قد يكون شهريا من أجل ردع الموظف الذي قرر مغادرة الشركة من البقاء على متن الطائرة لشريحة المقبل. بالنسبة لكبار التنفيذيين، هناك أيضا تسارع جزئي بشكل عام في الاستحقاق على (1) حدث ناشئ (أي تسارع محفز واحد) مثل تغيير السيطرة على الشركة أو إنهاء بدون سبب أو (2) أكثر شيوعا، (أي تسارع الزناد المزدوج) مثل تغيير السيطرة يليه إنهاء دون سبب في غضون 12 شهرا بعد ذلك. 4. تأكد من كل من الأوراق هو في النظام. ويتعين بوجه عام صياغة ثلاث وثائق فيما يتعلق بإصدار خيارات الأسهم: '1' خطة خيار الأسهم، وهي الوثيقة الحاكمة التي تتضمن أحكام وشروط الخيارات الممنوحة '2' اتفاقية خيار الأسهم التي يتعين تنفيذها الشركة ولكل خیار یحدد الخیارات الفردیة الممنوحة وجدول الاستحقاق والمعلومات الأخرى الخاصة بالموظف (ویشمل عموما نموذج اتفاقیة التمارین المرفقة کمعرض) و (3) إشعار منحة الأسھم التي یتم تنفیذھا من قبل الشركة ولكل مستفيد، وهو ملخص مختصر للشروط المادية للمنحة (على الرغم من أن هذا الإشعار ليس شرطا). باإلضافة إلى ذلك، يجب على مجلس إدارة الشركة) مجلس اإلدارة (ومساهمي الشركة الموافقة على اعتماد خطة خيار األسهم، كما يجب على مجلس اإلدارة أو لجنة من اللجان الموافقة على كل منحة من الخيارات الفردية، بما في ذلك تحديد (كما هو مبين في الفقرة 6 أدناه). 5. تخصيص نسب معقولة للموظفين الرئيسيين. ويعتمد عدد كل من خيارات الأسهم (أي النسب المئوية) التي ينبغي تخصيصها للموظفين الرئيسيين في الشركة عموما على مرحلة الشركة. وستقوم شركة ما بعد السلسلة من الفئة A بتخصيص خيارات الأسهم عموما في النطاق التالي (ملاحظة: الرقم بين قوسين هو متوسط ​​حقوق الملكية الممنوحة وقت الاستئجار استنادا إلى نتائج دراسة استقصائية أجريت عام 2008 نشرتها شركة كومبستودي): ) الرئيس التنفيذي 5 إلى 10 (متوسط ​​5.40) '2' كو 2 إلى 4 (متوسط ​​2.58) '3' كتو 2 إلى 4 (متوسط ​​1.19) '4' المدير المالي من 1 إلى 2 (متوسط ​​1.01) (5) رئيس الهندسة .5 إلى 1.5 (متوسط ​​1.32) و (6) المدير 8211 .4 إلى 1 (لا يوجد متوافر). وكما لوحظ في الفقرة 7 أدناه، ينبغي أن يحاول منظم المشاريع الإبقاء على أصغر قدر ممكن من الخيارات (مع الاستمرار في اجتذاب أفضل المواهب الممكنة والاحتفاظ بها) من أجل تجنب التخفيف الكبير. 6. تأكد من ممارسة السعر هو فمف الأسهم الأساسية. وبموجب القسم 409A من قانون الإيرادات الداخلية، يجب على الشركة أن تضمن أن أي خيار للأسهم الممنوحة كتعويض يكون له سعر ممارسة يعادل (أو أكبر) القيمة السوقية العادلة (فمف) للمخزون الأساسي في تاريخ المنح بخلاف ذلك، ستعتبر المنحة تعويضا مؤجلا، سيواجه المتلقي عواقب ضريبية سلبية كبيرة وستكون لدى الشركة مسؤوليات استقطاع الضرائب. ویمکن للشرکة أن تنشئ شرکة فمف یمکن الدفاع عنھا عن طریق) 1 (الحصول علی تقییم مستقل أو) 2 (إذا کانت الشرکة شرکة ناشئة غیر سائلة تعتمد علی تقییم شخص ذو معرفة وخبرة کبیرة أو تدریب علی إجراء تقییمات مشابھة (بما في ذلك موظف في الشركة)، شريطة استيفاء شروط أخرى معينة. 7. جعل الخيار بركة صغيرة قدر الإمكان لتجنب التخفيف الكبير. كما تعلم العديد من رجال الأعمال (إلى حد كبير لدهشة)، وأصحاب رؤوس الأموال فرض منهجية غير عادية لحساب سعر السهم الواحد للشركة بعد تحديد تقييمها قبل المال 8212 أي القيمة الإجمالية للشركة مقسومة على المخفف تماما عدد الأسهم القائمة التي لا تشمل فقط عدد الأسهم المحجوزة حاليا في تجمع خيار الموظفين (على افتراض وجود واحد)، ولكن أيضا أي زيادة في حجم (أو إنشاء) المجمع المطلوب من قبل المستثمرين لإصدارها في المستقبل. عادة ما يحتاج المستثمرون إلى مجموعة من حوالي 15-20 من رأس المال بعد النقود، المخفف بالكامل للشركة. وبالتالي يتم تخفيف المؤسسين إلى حد كبير من خلال هذه المنهجية، والطريقة الوحيدة من حوله، كما نوقشت في وظيفة ممتازة من قبل شركة هاكس، هو محاولة للحفاظ على تجمع الخيار صغيرة قدر الإمكان (في حين لا يزال جذب والحفاظ على أفضل المواهب الممكنة). عند التفاوض مع المستثمرين، يجب على أصحاب المشاريع إعداد وتقديم خطة توظيف تحصر تجمع صغير قدر الإمكان، على سبيل المثال، إذا كان للشركة بالفعل الرئيس التنفيذي في مكانها، يمكن تخفيض مجمع الخيار إلى أقرب إلى 10 من وظيفة - رسملة المال. 8. خيارات الأسهم حافز قد تصدر فقط للموظفين. هناك نوعان من خيارات الأسهم: (1) خيارات الأسهم غير المؤهلة (نسو) و (2) خيارات الأسهم التحفيزية (إسو). ويتعلق الفرق الرئيسي بين المكاتب الإحصائية الوطنية والمعايير الدولية للتوحيد القياسي بالطرق التي تخضع للضريبة: (1) يعترف أصحاب المكاتب الإحصائية الوطنية بالدخل العادي عند ممارسة خياراتهم (بغض النظر عما إذا كان المخزون الأساسي يباع على الفور) و (2) الاعتراف بأي دخل خاضع للضريبة إلى أن يباع المخزون الأساسي (على الرغم من أن الحد الأدنى للالتزام بالضريبة البديلة يمكن أن ينشأ عند ممارسة الخيارات) ويتم منحها معاملة مكاسب رأس المال إذا كانت الأسهم المكتسبة عند ممارسة الخيارات محتفظ بها لأكثر من سنة بعد ولا يتم بيعها قبل الذكرى السنوية الثانية لتاريخ منح الخيارات (بشرط استيفاء بعض الشروط المحددة الأخرى). إسو هي أقل شيوعا من مكاتب الإحصاء الوطنية (بسبب المعالجة المحاسبية وعوامل أخرى) ويمكن أن تصدر فقط للموظفين المكاتب الإحصائية الوطنية يمكن أن تصدر للموظفين والمديرين والاستشاريين والمستشارين. 9. كن حذرا عند إنهاء الموظفين الذين لديهم خيارات. ھناك عدد من المطالبات المحتملة التي یمکن للموظفین التأکید علیھا فیما یتعلق بخیارات أسھمھم في حالة إنھائھم دون سبب، بما في ذلك مطالبة بخرق التعھد الضمني لحسن النیة والتعامل العادل. وبناء على ذلك، يجب على أرباب العمل ممارسة الرعاية عند إنهاء الموظفين الذين لديهم خيارات الأسهم، وخاصة إذا كان هذا الإنهاء يحدث بالقرب من تاريخ الاستحقاق. في الواقع، سيكون من الحكمة إدراج لغة محددة في اتفاقية خيار شراء الأسهم للموظفين: (1) لا يحق لهذا الموظف الحصول على أي استحقاق تناسبي عند إنهاء الخدمة لأي سبب، مع أو بدون سبب، و (2) إنهاء هذا الموظف في أي وقت قبل تاريخ استحقاق معين، وفي هذه الحالة سوف يفقد جميع الحقوق في الخيارات غير المكتسبة. ومن الواضح أنه يجب تحليل كل إنهاء على أساس كل حالة على حدة، ولكن من الحتمي أن يتم الإنهاء لأسباب مشروعة وغير تمييزية. 10. النظر في إصدار الأسهم المقيدة بدلا من الخيارات. وبالنسبة للشركات في مرحلة مبكرة، قد يكون إصدار الأسهم المقيدة للموظفين الرئيسيين بديلا جيدا لخيارات الأسهم لثلاثة أسباب رئيسية: (1) لا يخضع المخزون المقيد للقسم 409A (انظر الفقرة 6 أعلاه) '2' يمكن القول إن أفضل في تحفيز الموظفين على التفكير والتصرف مثل أصحابها (بما أن الموظفين يتلقون بالفعل أسهم الأسهم العادية للشركة، وإن كان ذلك رهنا بالاستحقاق) وبالتالي تحسين مواءمة مصالح الفريق و (3) سيكون الموظفون قادرين على الحصول على معاملة الأرباح الرأسمالية وتبدأ فترة الحجز في تاريخ المنح، شريطة أن يقوم الموظف بإجراء الانتخابات بموجب المادة 83 (ب) من قانون الإيرادات الداخلية. (كما هو مبين في الفقرة 8 أعلاه، فإن حاملي الحقائب لن يكونوا قادرين إلا على الحصول على معاملة الأرباح الرأسمالية إذا صدرت لهم المعايير الدولية للتوحيد القياسي ومن ثم يستوفون شروطا معينة محددة). الجانب السلبي للمخزون المقيد هو أنه عند تقديم 83 (ب) إذا لم يتم تقديم مثل هذه الانتخابات)، يعتبر الموظف لديه دخل يساوي القيمة السوقية العادلة في ذلك الوقت للسهم. وبالتالي، إذا كان للسهم قيمة عالية، قد يكون للموظف دخل كبير وربما لا يوجد نقود لدفع الضرائب المطبقة. وبالتالي فإن إصدار الأسهم المقيدة ليس جذابا ما لم تكن القيمة الحالية للسهم منخفضة جدا بحيث يكون الأثر الضريبي الفوري اسميا (على سبيل المثال بعد تأسيس الشركة مباشرة). لماذا تصدر الشركات سندات عندما تحتاج الشركات إلى جمع الأموال، فإن إصدار السندات هو أحد الطرق افعلها. عمل السندات مثل القرض بين المستثمر وشركة. يوافق المستثمر على منح الشركة مبلغا محددا من المال لفترة محددة من الوقت مقابل دفعات دورية للفائدة على فترات محددة. عندما يصل القرض إلى تاريخ استحقاقه. يتم سداد قرض المستثمرين. إن قرار إصدار السندات بدلا من اختيار طرق أخرى لجمع الأموال يمكن أن يكون مدفوعا بعوامل كثيرة. إن مقارنة مزايا وفوائد السندات مقابل الأساليب الشائعة الأخرى في جمع الأموال النقدية توفر بعض التبصر في سبب نظر الشركات في كثير من الأحيان إلى إصدار السندات عندما تحتاج إلى جمع الأموال لتمويل أنشطة الشركات. السندات مقابل البنوك الاقتراض من أحد البنوك ربما هو النهج الذي يأتي بسهولة إلى الأذهان لكثير من الناس الذين يحتاجون إلى المال. وهذا يؤدي إلى السؤال، لماذا تقوم الشركة بإصدار سندات بدلا من الاقتراض من بنك مثل الناس، يمكن للشركات الاقتراض من البنوك، ولكن إصدار السندات غالبا ما يكون اقتراح أكثر جاذبية. وكثيرا ما تدفع شركات أسعار الفائدة مستثمري السندات أقل من سعر الفائدة الذي سيطلب منهم دفعه للحصول على قرض مصرفي. وبما أن الأموال المدفوعة في الفائدة تنقص من أرباح الشركات. والشركات في الأعمال التجارية لتوليد الأرباح، والتقليل من مبلغ الفائدة التي يجب دفعها لاقتراض المال هو الاعتبار المهم. وهو واحد من الأسباب الشركات الصحية التي لا يبدو أن تحتاج إلى المال غالبا ما تصدر السندات عندما تكون أسعار الفائدة في مستويات منخفضة للغاية. القدرة على اقتراض مبالغ كبيرة من المال بأسعار فائدة منخفضة يعطي الشركات القدرة على الاستثمار في النمو والبنية التحتية وغيرها من المشاريع. كما أن إصدار السندات يعطي الشركات مزيدا من الحرية للعمل بقدر ما تراه مناسبا - خاليا من القيود التي غالبا ما تعلق على القروض المصرفية. ولننظر، على سبيل المثال، إلى أن المقرضين كثيرا ما يطلبون من الشركات الموافقة على مجموعة متنوعة من القيود، مثل عدم إصدار المزيد من الديون أو عدم القيام بعمليات الاستحواذ على الشركات، حتى تسدد قروضها بالكامل. ويمكن لهذه القيود أن تعرقل قدرة الشركة على القيام بالأعمال التجارية والحد من خياراتها التشغيلية. إن إصدار السندات يمكن الشركات من جمع الأموال دون ربط مثل هذه السلاسل. السندات مقابل الأسهم إصدار الأسهم، وهو ما يعني منح الملكية النسبية في الشركة للمستثمرين مقابل المال، هو وسيلة شعبية للشركات لجمع المال. من وجهة نظر الشركات، وربما الميزة الأكثر جاذبية من إصدار الأسهم هو أن الأموال الناتجة عن بيع الأسهم لا تحتاج إلى أن تسدد. ومع ذلك، هناك سلبيات لصدور الأسهم التي قد تجعل السندات اقتراح أكثر جاذبية. مع السندات، يمكن للشركات التي تحتاج إلى جمع الأموال أن تستمر في إصدار سندات جديدة طالما أنها يمكن أن تجد المستثمرين على استعداد للعمل كمقرضين. إن إصدار السندات الجديدة ليس له أي تأثير على ملكية الشركة أو كيفية تشغيل الشركة. ومن ناحية أخرى، فإن إصدار الأسهم يضع أسهم إضافية في التداول، مما يعني أنه يجب تقاسم الأرباح المستقبلية بين مجموعة أكبر من المستثمرين. وهذا يمكن أن يؤدي إلى انخفاض في ربحية السهم (إبس)، ووضع أقل من المال في جيوب المالكين. إبس هي أيضا واحدة من المقاييس التي ينظر إليها المستثمرون عند تقييم صحة الشركات. لا ينظر عموما إلى انخفاض عدد إبس على أنه تطور إيجابي. ويعني إصدار المزيد من الأسهم أيضا أن الملكية تنتشر الآن عبر عدد أكبر من المستثمرين، الأمر الذي غالبا ما يجعل كل مالك يتقاسم قيمة أقل من المال. منذ المستثمرين شراء الأسهم لكسب المال، وتمييع قيمة استثماراتهم ليست نتيجة مواتية. وبإصدار السندات، يمكن للشركات تجنب هذه النتيجة. المزيد عن سندات إصدار سندات تمكن الشركات من جذب عدد كبير من المقرضين بطريقة فعالة. حفظ السجلات بسيط، لأن جميع حاملي السندات الحصول على نفس الصفقة بالضبط مع نفس سعر الفائدة وتاريخ الاستحقاق. كما تستفيد الشركات من المرونة في التنوع الكبير في عروض السندات المتاحة لها. نظرة سريعة على بعض الاختلافات يسلط الضوء على هذه المرونة. السمات الأساسية للسندات - جودة الائتمان ومدة - هي المحددات الرئيسية لسعر الفائدة السندات. وفي إدارة مدة السندات، يمكن للشركات التي تحتاج إلى تمويل قصير الأجل إصدار سندات تنضج في فترة زمنية قصيرة. الشركات التي تحتاج إلى تمويل طويل الأجل يمكن أن تمتد قروضها إلى 10، 30، 100 سنة أو أكثر. ما يسمى السندات الدائمة ليس لها تاريخ النضج، وإنما دفع الفائدة إلى الأبد. تنبع جودة الائتمان من مزيج من الصحة المالية للشركة المصدرة وطول القرض. وتمكن صحة أفضل ومدة قصيرة عموما الشركات من دفع فائدة أقل. والعكس صحيح أيضا، مع وجود شركات صحية أقل ماليا، وتلك التي تصدر ديونا أطول أجلا تضطر عادة إلى دفع أسعار فائدة أعلى لجذب المستثمرين إلى إقراض أموال. أنواع خيارات السندات واحدة من الخيارات الأكثر إثارة للاهتمام الشركات لديها ما إذا كان تقديم السندات المدعومة من الأصول. السندات التي تمنح المستثمرين الحق في المطالبة بأصول الشركة الأساسية. في حالة عدم قدرة الشركة على سداد مدفوعات الفوائد الموعودة أو سداد القرض، تعرف بالديون المضمونة. في التمويل الاستهلاكي، قرض السيارة أو الرهن العقاري المنزل هي أمثلة على هذا النوع من الديون. كما يجوز للشركات أن تصدر ديونا غير مدعومة بأصول أساسية. في التمويل الاستهلاكي، وديون بطاقات الائتمان وفواتير المياه والكهرباء هي أمثلة على القروض غير المضمونة. وتسمى القروض من هذا النوع الديون غير المضمونة. إن الديون غير المضمونة تنطوي على مخاطر أعلى للمستثمرين، لذلك غالبا ما تدفع فائدة أعلى من الديون المضمونة. السندات القابلة للاستدعاء هي خيار آخر. وهي تعمل مثل السندات الأخرى مع التحذير من أن المصدر يمكن أن تختار لدفع لهم قبل تاريخ الاستحقاق الرسمي. C سندات قابلة للتحويل هي أيضا الاعتبار. هذا النوع من السندات يبدأ التصرف تماما مثل السندات الأخرى، ولكن يوفر للمستثمرين الفرصة لتحويل حيازاتهم إلى عدد محدد سلفا من أسهم الأسهم. وفي سيناريو مثالي، تتيح هذه التحويلات للمستثمرين الاستفادة من ارتفاع أسعار الأسهم وإعطاء الشركات قرضا لا يتعين عليهم سداده. الخلاصة بالنسبة للشركات، سوق السندات يوفر بوضوح العديد من الطرق للاقتراض. من وجهة نظر المستثمرين، سوق السندات يوفر الكثير للنظر فيها. مجموعة متنوعة من الخيارات، بدءا من أنواع السندات لمدة وأسعار الفائدة، وتمكين المستثمرين من اختيار الاستثمارات تتماشى بشكل وثيق مع احتياجات التمويل الشخصي. وتعني مجموعة واسعة من الخيارات أيضا أن المستثمرين يجب أن يقوموا بواجباتهم المنزلية للتأكد من أنهم يفهمون أين هم يضعون أموالهم، وكم سيكسب، وعندما يمكن أن نتوقع الحصول عليه مرة أخرى. بالنسبة للمستثمرين غير مألوف مع سوق السندات، يمكن للمستشارين الماليين تقديم البصيرة والتوجيه وكذلك توصيات الاستثمار محددة والمشورة. ويمكنها أيضا تقديم لمحة عامة عن المخاطر التي تأتي مع الاستثمار في السندات. مثل ارتفاع أسعار الفائدة. وبطبيعة الحال، فرصة أن الإفلاس الشركات سوف يكلفك بعض أو كل من المبلغ الذي استثمرت. مقياس للعلاقة بين التغير في الكمية المطلوبة من سلعة معينة وتغير في سعرها. السعر. إجمالي القيمة السوقية للدولار لكل من أسهم الشركة المعلقة. يتم احتساب القيمة السوقية عن طريق الضرب. فريكسيت قصيرة ل كوتشيفيش إكسيتكوت هو الفرنسية سبينوف من بريكسيت المدى، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. أمر وقف الحد سوف. جولة من التمويل حيث المستثمرين شراء الأسهم من شركة في تقييم أقل من التقييم وضعت على. نظرية اقتصادية للإنفاق الكلي في الاقتصاد وآثاره على الإنتاج والتضخم. وقد تم تطوير الاقتصاد الكينزي.